国际金融1、2、3次作业(2011年秋)2

导读:国际金融第1、2、3次作业,第一次作业(第五章的选择题与计算题),第二次作业,5.一国的国际储备就是该国外汇资产的总和,6.根据国际储备的性质,所有可兑换货币表示的资产都可成为国际储备,其拥有的国际储备量可相对较小,即B币对A币升值20%11.国际借贷理论实际上就是汇率的供求决定论,1.当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时,本币贬值2.若在国际收支平衡表中,不说明问题D.储备资产增减变化为

国际金融1、2、3次作业(2011年秋)2

国际金融第1、2、3次作业

第一次作业(第五章的选择题与计算题)

一、选择(单项或多项)

1.当因汇率波动而导致实际收入发生不确定,此风险称为

A.交易风险 B.经济风险 C.储备风险 D.会计风险 2.已知USD/DEM=1.8421/28,USD/HKD=7.8085/95。则DEM/HKD为

A.4.2373/78 B.4.2373/94 C.4.2389/94 D.4.2378/89

3.1990年1月2日某公司从瑞士进口小仪表,一家以瑞士法郎报价,每个为100瑞士法郎;另一家以美元报价,每个66美元。当天人民币对瑞士法郎(SF)及美元(USD)的即期汇率分别为:SF/CNY=2.9784/2.9933 ,USD/CNY=4.7103/4.7339。如不考虑其他因素,则该公司应该

A.接受美元报价 B.接受瑞士法郎报价 C.两者都可以接受 D.两者都不可以接受

4.一个法国的出口商6个月后将有一笔美元的出口收入,为防止美元汇率下跌及进口商不按时付款的风险,他可在外汇市场上购买一份如下合同

A.远期合同 B.期货合同 C.期权合同 D.掉期合同

5.法兰克福外汇市场采用直接标价法,某日美元对德国马克的即期汇率为USD1=DEM2.1690-2.1720,若三个月远期汇率与即期汇率的差价为“贴水30-20”,则实际远期汇率为

A.USD1=DEM2.1730-2.1740 B.USD1=DEM2.1710-2.1750 C.USD1=DEM2.1660-2.1700 D.USD1=DEM2.1670-2.1690 6.掉期外汇业务买卖由两笔交易组成,它们是

A.两笔远期交易 B.两笔即期交易 C.一笔即期交易,一笔远期交易 D.以上均不对

7.某日纽约外汇市场上美元对法郎的即期汇率为USD1=FRF5.2235-5.2265(此为间接标价法),三个月的远期汇率为USD1=FRF5.2270-5.2320,则远期差价为

A.升水 B.贴水 C.平价 D.以上均不对

8.在约纽外汇市场上,美元对瑞士法郎的即期汇率为USD1=CHF1.6875-1.6895,瑞士法郎对美元三个月远期汇率的点数是20-30,则美元对瑞士法郎的实际远期汇率是

A.USD1=CHF1.6855-1.6885 B.USD1=CHF1.6905-1.6915 C.USD1=CHF1.6895-1.6925 D.USD1=CHF1.6845-1.6875

9.如果进出口商以延期付款方式签订商务合同,出口商为防止汇率下跌造成本币收入减少的经济损失,可以同银行签订( )

A.卖出远期外汇合同 B.买入远期外汇合同 C.卖出即期外汇合同 D.买入即期外汇合同 10.一般来讲,如果其他条件不变,两种货币间利率水平较低的货币,其远期汇率为( ),利率水平较高的货币,其远期汇率为( )

A.贴水 升水 B.升水 贴水 C.贴水 贴水 D.升水 升水

11.即期汇率和远期汇率的差异,取决于两种货币的( )差异,并大致和该差异( ) A.汇率,保持平衡 B.汇率,保持不平衡

1

C.利率,保持不平衡 D.利率、保持平衡

12.设某日伦敦市场英镑对美元的即期汇率为GBP1=USD1.80,伦敦市场上英镑三个月期的存款利率为7%,纽约市场上美元三个月期的利率为5%,经计算,伦敦市场上美元远期升水的具体数字为

A.0.0080 B.0.0090 C.0.0070 D.0.0060

13.设在纽约外汇市场上,美元对德国马克的即期汇率是USD1=DEM2.1024,德国马克三个月远期升水为0.03,该升水具体数字折年率为

A.5.7% B.5.6% C.5.5% D.5.4% 14.货币期货是按( )价格买卖远期外汇。

A.浮动价格 B.固定价格 C.即期价格 D.远期价格 15.某公司因业务需要,在瑞士法郎和美元之间做掉期买卖。该公司卖出即期瑞士法郎,买进( );买回远期瑞士法郎,卖出( )

A.远期美元,即期美元 B.即期美元,远期美元 C.即期美元,即期美元 D.远期美元,远期美元 16.在苏黎世外汇市场上,USD/CHF=1.6875/95,则CHF/USD的买入价是( ),CHF/USD的卖出价是( )

A.0.5926 0.5919 B.0.5919 0.5926 C.0.5919 0.5939 D.0.5926 0.5946

17.设在香港外汇市场上不公布港元对巴基斯坦卢比(货币代码为PKR)汇率,某日该市场上USD/HKD=7.7921,纽约外汇市场上USD/PKR=51.8995,则PKR/HKD的汇率是( );HKD/PKR的汇率是( )

A.0.6605 0.1501 B.0.1501 6.6605 C.0.1501 0.1501 D.0.6605 6.6605

18.设瑞士某公司计划出口一批设备,以瑞士法郎报价为CHF110万,而进口商要求改用以美元报价,当时苏黎世外汇市场上美元对瑞士法郎的汇价为USD/CHF=1.6875/95,以美元报价则为

A.651,080.20美元 B.650,080.20美元 C.651,851.85美元 D.650,851.85 美元

19.设香港某公司计划出口一批服装,每套服装的底价为50美元,进口商要求改用港元报价,当日香港外汇市场上USD/HKD=7.7921/51, 以港元报价为

A.389.76 B.389.61 C.388.76 D.388.61 20.择期外汇业务与美式期权业务有明显的区别,它们是 A、择期业务不能放弃履行合约

B、择期业务可以在合约有效期内的任何一天要求银行交割

C、美式期权业务在合约有效期内任何一个营业日均可放弃执行合约 D、美式期权业务须在合约到期日要求银行交割或放弃执行合约 E、择期与期权业务均属于即期外汇交易范畴 F、择期与期权业务均属于远期外汇交易范畴。 21.如果远期外汇比即期外汇贵,称为

A.贴水 B.升水 C.平价 D.以上均不对 22.如果一商业银行某日买入的美元多于卖出时,则为美元 A.空头 B.多头 C.平衡 D.基本平衡

23.在外汇市场上,银行与银行之间所进行的外汇买卖业务称为 A.零售外汇交易 B.批发外汇交易

2

C.外汇经纪人间的外汇交易 D.银行同业间的外汇交易 24.外汇期货相对于外汇远期而言,在( )方面不具有优势。

A.交易集中 B.数量灵活 C.范围广泛 D.规格统一 25.利用BSI法消除应付外汇账款时,第一步是

A.借本币 B.借外币 C.提前付款 D签订即期合约 26.货币期货的买方报出

A.买卖双价 B.买价 C.卖价 D.中间价 27.外币期权业务项下的期权费率是

A.不固定 B.固定 C.可随时改变 D.以上均不对 28.期权合约的买方无论是履行或放弃合约,他支付给出售者的保险费是 A.可以收回 B.不能收回 C.可部分收回 D.视情况而定 29.美式期权的保险费比欧式期权的保险费

A.低 B、高 C、费用相等 D、以上均不对 30.择期外汇业务的购买者在( )有权要求银行按约定汇价实行交割。 A.合约到期日当天 B.合约有效期内任何一天 C.合约到期日以后 D.以上均不对

二、计算题

1.如果纽约市场上年利率为14%,伦敦市场的年利率为10%,伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl=USD2.40,求3个月的远期汇率。

2.某年某月某日,日本市场上日元存款的年息率为12%,美国市场美元存款年息率16%,市场即期汇率US$1=J¥139.90—140.00,6个月的远期汇率贴水值为1.90—1.80,某客户持有1.4亿日元,问该客户用1.4亿日元进行套利可获取多少收益?

3.某年某月某日,伦敦市场和纽约市场上,英镑对美元的即期汇率是£1=US$1.9050-1.9060,三个月英镑的远期汇率为30-20。英国国民西敏士银行预测英镑在三个月后会下跌,所以它在伦敦市场上卖出10万英镑的三个月远期,同时令其分行在纽约市场上卖5万英镑的三个月远期,如果3个月后两个市场的即期汇率均为£1=US$1.8500-1.8510,问该行投机结果如何?

4.某一时刻外汇市场行情如下: 纽约外汇市场 USD/DEM 1.4985/93

伦敦外汇市场 GBP/USD 1.6096/05 法兰克福市场 GBP/DEM 2.4074/00

问:三个地点之间能否进行套汇?美国套汇者应如何进行套汇?收益如何(不考虑通讯费.手续费等)?

5.假设在1998年1月9日,某出口公司预计2个月后将收到货款CHF(瑞士法郎)1 000 000,须在外汇市场上卖出。为了防止2个月后CHF贬值,该公司卖出8份(每份合约是CHF125 000)3月期的CHF期货合约。假定1月9日现汇汇率是USD/CHF=1.3778/88,1月9日3月期的期货汇率是CHF/USD=0.7260,3月9日现汇汇率是USD/CHF=1.3850/60,3月9日3月期的期货汇率是CHF/USD=0.7210。问其结果如何?

6.某交易员认为近期美元对日元的汇率有可能下跌,于是买入一份美元的看跌期权,金额为1 000万美元,执行价格为110.00,有效期为一个月,期权价格为1.7%。假定1个月后市场汇率为:(1)USD1=JPY107;(2)USD1=JPY110;(3)USD1=JPY113。试分析该交易员的选择及其损益情况。

3

第二次作业

一、判断题

1.马歇尔——勒纳条件是指货币贬值后,只有出口商品的需求弹性和出口商品的供给弹性之和大于1,贸易收支才能改善。

2.补贴和关税政策属于支出增减型政策,而汇率政策属于支出转换型政策。 3.弹性论采用的是一般均衡分析方法。

4.在货币贬值后的初期,贸易收支可能会进一步恶化。只有过一段时间后,贸易收支才会逐渐好转。

5.一国的国际储备就是该国外汇资产的总和。

6.根据国际储备的性质,所有可兑换货币表示的资产都可成为国际储备。

7.如果一国实行固定汇率制度,其拥有的国际储备量可相对较小;反之,若实行浮动汇率制度,则应拥有较多的外汇储备。

8.外汇就是以外国货币表示的支付手段。

9.升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。 10.A币对B币贬值20%,即B币对A币升值20% 11.国际借贷理论实际上就是汇率的供求决定论。

12.依据利率平价理论,高利率国家的货币相对低利率国家的货币远期贴水。

二、选择题(单项选择题)

1.当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时,应采用下列什么政策搭配 A.紧缩国内支出,本币升值 B.扩张国内支出,本币贬值 C.扩张国内支出,本币升值 D.紧缩国内支出,本币贬值 2.若在国际收支平衡表中,储备资产项目为—100亿美元,则表示该国 A.增加了100亿美元的储备 B.减少了100亿美元的储备 C.人为的账面平衡,不说明问题 D.储备资产增减变化为零 3.判断一项经济交易是否应列入一国国际收支的依据是 A.交易双方的国籍 B.交易的币种

C.交易发生地 D.交易双方的居住地

4.一国对外证券投资产生的股息汇回国内,应计入国际收支平衡表哪个项目下 A.经常项目 B.资本项目 C.平衡项目 D.金融项目 5.以下哪个项目应计入国际收支平衡表的借方

A.在国外某大学读书的本国学生获得的该大学颁发的奖学金 B.本国向国际组织交纳的会费

C.本国居民在国外工作获取的劳务报酬 D.本国外汇储备减少

6.一国出现较大的国际收支逆差时,政府应采取的政策措施是 A.扩张性货币政策

4

B.在外汇市场上抛出外币,买入本币 C.在外汇市场上抛出本币,买入外币 D.扩张性财政政策

7.对吸收分析理论的“吸收”解释不正确的是 A.国内的总支出

B.国民收入中被国内吸收的部分 C.X-M

D.用于国内的消费与投资之和 8.以下哪个交易属于调节性交易

A.美国一公司从中国进口100万美元的纺织品 B.德国的高利率吸引了欧洲许多国家的资本流入。

C.随着A国贸易顺差的不断增长,A国货币当局大幅度增加外汇储备。 D.旅居美国的张先生每年向留在中国的双亲汇去一笔赡养费

9.IMF规定,会员国的国际收支平衡表中进出口商品的统计应以各国海关统计为准,且计价按

A.CIP B.CIF C.CFR D.FOB 10.不可划入一国国际储备的有

A.商业银行的国际储备资产 B.特别提款权 C.黄金储备 D.外汇储备 11.目前,国际储备资产中占比例最大的是

A.在IMF的储备方头寸 B.黄金储备 C.特别提款权 D.外汇储备 12.一般来讲,国际储备的持有者是

A.各国的货币当局 B.各国的金融机构 C.各国的商业银行 D.各国的财政部 13.布雷顿森林体系崩溃后,( )在世界外汇储备总额中所占比重下降,( )和( )的比重稳步上升

A.英镑 美元 日元 B.美元 日元 德国马克 C.美元 日元 瑞士法郎 D.英镑 日元 德国马克 14.现在特别提款权以( )作为定值标准。

A.黄金 B.一蓝子货币 C.英镑 D.美元 15.一国对国际储备需要量的多少,受到该国对外贸易状况的影响。若对外贸易状况良好,则对储备资产的需求

A.较多 B.二者之间无关系 C.较少 D.以上均不对 16.如果一国的国际资信较高,借用国外资金的能力较强,对储备资产的需要量 A.较多 B.正常 C.较少 D.以上均不对 17.当一国经济调整的强度越低、速度越慢时,所需的国际储备量就 A.正常 B.越少 C.一般 D.越多

18.实行( )汇率制度和允许汇率经常或大幅度波动的外汇政策条件下,对国际储备需要量( )

A.弹性 较少 B.固定 较少 C.弹性 较多 D.固定 较多 19.下列途径中,不能增加外汇储备的是( )。 A.央行针对外汇市场本币升值而进行的干预活动 B.中央银行对外借款

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